XAM Daily Xpresso / 26 มีนาคม 2025

• “ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของชาวอเมริกันต่ำสุดในรอบ 12 ปี กดดันค่าเงินดอลลาร์ - สงครามการค้ายังยืดเยื้อต่อ แคนาดาแบน Tesla จีนระบุอย่าใช้จีนเป็นเครื่องมือต่อรอง”

• 1. “ตลาดเอเชียกดดันเช้านี้ หลังตัวเลขความมั่นใจผู้บริโภคสหรัฐฯ ตกต่ำ” เมื่อคืนนี้มีการประกาศตัวเลขความมั่นใจของผู้บริโภคในสหรัฐฯ โดยออกมาที่ 92.9 หน่วย ลดลง 7.2 หน่วย ต่ำกว่าคาด 94 หน่วย และอีก 6 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 65.2 หน่วย อยู่ในระดับที่ตกต่ำที่สุดในรอบ 12 ปี ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง โดยดัชนีค่าเงินดอลลาร์ DXY ลดลง -0.03% ไปอยู่ที่ 104.23 ดอลลาร์ ส่วนดัชนี S&P 500 ปิดปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย +0.16% ไปอยู่ที่ 5,776.65 จุด ผันผวนตลอดทั้งชั่วโมงการซื้อขาย ด้าน HSBC Global Research ปรับลดคำแนะนำการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ เป็น Underweight หลังจากกังวลกับปัญหาทางเศรษฐกิจ
• 2. “ยูเครนประกาศหยุดยิงบางส่วนในเลขทะเลดำ” การประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อคืนนี้ตามเวลาไทย โดยเป็นผลจากการเจรจาที่ซาอุดิอาระเบีย การหยุดยิงดังกล่าวจะเกิดขึ้นเฉพาะในเขตทะเลดำเท่านั้น ทั้งนี้รัสเซียตั้งเงื่อนไขการหยุดยิงเพิ่มเติมว่า สหรัฐฯ และชาติพันธมิตรอื่นๆ จะต้องหยุดการคว่ำบาตรรัสเซียโดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารและบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกสินค้าการเกษตร รวมถึงจะต้องอนุญาตให้รัสเซียเชื่อมต่อกับระบบโอนเงินสากลทั่วโลก SWIFT เท่านั้น ด้านยูเครนระบุว่าจะปฎิบัติตามข้อตกลงหยุดยิงทันที
• 3. “เอกอัครราชทูตจีนเตือนรัฐบาลแคนาดา อย่าใช้จีนเป็นเครื่องมือเจรจากับสหรัฐฯ” ท่าทีดังกล่าวเกิดขึ้นเนื่องจากในข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดากับเม็กซิโก (USMCA) มีข้อกำหนดว่าหากมีการเจรจาการค้ากับประเทศที่มีเศรษฐกิจไม่เสรี (non-market economy) ชาติสมาชิกที่เจรจาจะต้องแจ้งอีกฝ่าย ประกอบกับท่าทีที่ผ่านมาของแคนาดาต่อจีนสอดคล้องไปกับทิศทางเดียวกับสหรัฐฯ ทำให้จีนไม่พอใจ อย่างไรก็ตามเอกอัครราชทูตกล่าวเพิ่มกว่าพร้อมเจรจาการ้คาเสรีแบบทวิภาคีกับแคนาดา
• 4. “แคนาดาตอบโต้กำแพงภาษีสหรัฐฯ ด้วยการแบน Tesla” การแบนดังกล่าวประกอบไปด้วยการที่รัฐบาลกลางจะไม่ให้ส่วนลด (rebate) หรือเงินอุดหนุนสำหรับการซื้อรถยนต์ไฟฟ้าแก่บริษัท และจะตรวจสอบการขอรับเงินอุดหนุนทั้งหมดอย่างละเอียด นอกจากนั้นแล้วยังไม่ให้ Tesla เข้าร่วมโปรแกรมการอุดหนุนสำหรับรถยนต์ไฟฟ้าอื่นๆ ในอนาคต จนกว่าสหรัฐฯ จะเลิกขึ้นกำแพงภาษีกับแคนาดา โดยมูลค่าเงินที่รัฐบาลแคนาดาจะต้องจ่ายเงินอุดหนุนให้กับ Tesla มีสูงถึง 30.11 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ 
• 5. “เงินเฟ้อออสเตรเลียลดลงต่อเนื่อง เพิ่มโอกาสลดดอกเบี้ย” เมื่อเช้านี้ทางการออสเตรเลียประกาศตัวเลขเงินเฟ้อเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 2.4% YoY ต่ำกว่าคาดของตลาดที่ 2.6% YoY จากราคาบ้านที่ชะลอตัว และราคาพลังงานที่ลดลง ทั้งนี้อัตราเงินเฟ้อดังกล่าวยืนในช่วงอัตราเงินเฟ้อเป้าหมายของธนาคารกลางมาเดือนที่ 7 แล้ว ทำให้ตลาดคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยภายในเดือนพฤษภาคมนี้เพิ่มขึ้นเป็นราว 2 ใน 3

• “ความเสี่ยง Stagflation เพิ่มขึ้น” การแถลงข่าวของประธาน FED หลังการประชุม FOMC ที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นได้และการเติบโตชะลอตัวลงจากสงครามการค้า คือเรื่องที่มีความสำคัญแม้จะมั่นใจว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงสามารถไปได้ดีในระยะเวลาอันใกล้นี้ เนื่องจากเป็นการบ่งชี้ความเสี่ยง Stagflation หรือเงินเฟ้อสูงการเติบโตต่ำได้เป็นอย่างดี รวมถึงความกังวลว่าเงินเฟ้อในประเทศอื่นๆ นอกสหรัฐฯ จะลดลง ทำให้ธนาคารกลางของประเทศเหล่านั้นต้องรีบลดดอกเบี้ยนโยบาย เป็นปัจจัยสำคัญทำให้ตราสารหนี้ประเทศกำลังพัฒนาได้รับความสนใจจากตลาดอีกครั้งหนึ่ง ทั้งนี้ TS Lombard มองว่าตราสารหนี้ประเทศกำลังพัฒนามีโอกาสที่จะได้รับผลบวกจากความไม่แน่นอนของสงครามการค้าและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในครั้งนี้
• “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” เงินเฟ้ออังกฤษ ตลาดคาด 0.3% MoM/3.0% YoY และคำสั่งซื้อสินค้าคงทน ตลาดคาด -1.2% MoM ทั้งหมดสำหรับเดือนกุมภาพันธ์

XSpringAM