Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 10 July 2024




XAM Shot

  • S&P 500 All-Time High ต่อเนื่องปิดที่ 5,576 จุด เป็นคืนที่ 5 หลังคุณเจอโรม พาวเวลให้คอมเมนท์ในโทน Dovish

Daily Trend

  • TOPIX เปิดบวกหลังราคา Laggards Nikkei 225 ในช่วงก่อนหน้า XAM มองถ้าชอบญี่ปุ่นจริงๆให้เข้า ES-JPNAE (Value Tilt) ด้าน Greater China รวมไต้หวันดูดีกว่า (UOBSGC) แนะนำยังไงก็ต้องปรับกองทุนเดิมมา!! ส่วน Futures สหรัฐเปิดบวกโดยเฉพาะ Nasdaq สะท้อนแรงซื้อหุ้นใหญ่ยังแข็งแกร่ง (ณ เวลา 8.25) 
  • นาทีทองหุ้นยุโรป Upside สัปดาห์นี้คาดว่าจะมากกว่าปกติ ชอบหุ้นยุโรป, หุ้นกลางเล็ก Alpha, หุ้นเยอรมัน (3 แรงส่งจาก 3-E ECON, Earnings, ECB)
  • แนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH และ KT-TECHNOLOGY, SCBDIGI

Daily Focus

  • คุณเจอโรม พาวเวลแสดงความคิดเห็นว่าการที่เฟดตรึงดอกเบี้ยในระดับสูงนานเกินไปอาจจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและการจ้างงาน ทำให้ตลาด Implied การลดดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. 24 และ Q4 24 โดยคุณพาวเวลกล่าวว่าเงินเฟ้อเดือน พ.ค. สะท้อนพัฒนาการที่ดีขึ้น XAM มองว่าบนแรงส่งความคาดหวังนโยบายการเงินจากเฟด แต่ดอกเบี้ยก็ยังสูงกว่าประเทศขนาดใหญ่ประเทศอื่นๆ รวมถึงเศรษฐกิจส่งสัญญาณลดความร้อนแรงลง หุ้น Large/Giants-Cap Growth ยังเป็น Character ที่ให้ Risk/Reward ที่ดี (Neutral US/Diversified Global Growth>>>K-GTECH, KT-TECHNOLOGY)
  • ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจขนาดเล็ก NFIB สหรัฐออกมาดีกว่าคาดที่ 91.5 ในเดือน มิ.ย. (Exp. 89.5) และขยายตัวขึ้นจากเดือนก่อน ด้านดัชนียอดขายร้านค้าเดิมขยายตัวขึ้นในรอบสัปดาห์ สะท้อนโมเมนตัมธุรกิจขนาดกลางเล็กที่ดูดีขึ้น สนับสนุน Dollar Index แข็งค่าขึ้นเทียบสกุลเงินอื่นเหนือระดับ 105.12 จุด ด้าน US 10Y Yield อ่อนตัวลงมาที่ 4.29% โดยหุ้น Tesla ยังฟื้นตัวแรงต่อเนื่องจนดีดตัวขึ้นมา YTD Return 2024 +5% ด้านหุ้น US Big Bank ปรับขึ้น +1% ถึง +2% รับแรงซื้องบ Q2 24 ที่คาดว่าน่าจะดีในวันศุกร์ XAM มองว่าหุ้นแบงค์จะ Outperformed ไปถึงช่วงต้นสัปดาห์หน้า แต่ตลาดจะเริ่มไม่ได้บวกต่อในอัตราเยอะๆเท่ากับขนาดการ Positive Surprise ของงบบนทิศทางที่เศรษฐกิจลดระดับการขยายตัวลง (Cash 5% to 15%) 
  • ยุโรปปิดลบเป็นวันที่ 3 ติดกัน โดยปรับลงเป็นเปอร์เซ็นต์มากที่สุดในรอบเกือบ 1 เดือน ตลาดยังถูกฉุดจาก Negative Sentiment จากการเมืองฝรั่งเศส ซึ่ง XAM มองเห็น Return Dispersion ในแต่ละ Active Fund อย่างมาก ซึ่งเกิดจากการทำ Bottom-Up เลือกหุ้นของแต่ละบลจ.ต่างประเทศ มองเป็นโอกาสช่วงยุโรป Risk-Off (Slightly Overweight EU & DAX)
  • ยอดคำสั่งซื้ออุปกรณ์เครื่องจักรเดือน มิ.ย. ขยายตัวขึ้นมาที่ 9.7% (พ.ค. 4.2%) สะท้อนดีมานด์ต่อสินค้าทุนญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้น บนค่าเงินเยนที่อ่อนค่า ด้านเงินเฟ้อฝั่งต้นทุน PPI เดือน มิ.ย. เทียบรายเดือนออกมาต่ำคาดที่ 0.2% (Exp. 0.4%) ลดระดับความกังวล Cost Push Inflation จากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าตลอดช่วงที่ผ่านมาลงได้บางส่วน โดย XAM คาดอาจเห็นแรงซื้อในหุ้นกลุ่มการเงินในช่วงนี้ต่อเนื่อง ซึ่งกอง Value Tilt จะได้ประโยชน์ เช่นกอง ES-JPNAE (Neutral Japan/Buy-On-Dip ASP-NGF, ES-JPNAE/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX) 
  • อัตราการว่างงานเกาหลีใต้ออกมาที่ 2.8% ในเดือน มิ.ย. (พ.ค. 2.8%) โดย Bloomberg Economist มอง Bank of Korea มีโอกาสลดดอกเบี้ยเดือน ส.ค. 24 คาดเป็น Catalyst เชิงบวกหุ้นเกาหลีใต้ (Slightly Overweight South Korea) 
  • จับตาเงินเฟ้อ CPI และ PPI จีนคาดออกมาต่ำคาด“ Major Factors ต่อราคาหุ้นจีนใน 1-2 เดือนข้างหน้ายังเป็นการลุ้น Policy Upside หลังการประชุมวันที่ 15-18 ก.ค. 24 ซึ่งหากได้รับมาตรการกระตุ้นพร้อมๆกับช่วงที่ Fund-Flow ไหลมา EM/Asia รวมถึงความคาดหวัง PBOC ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย -0.1% ในเดือน ก.ย. คาดจะดันหุ้นจีนปรับขึ้นได้ราว +5% ถึง +10% แนะนำรอลดสัดส่วนภายในเดือน ก.ย. 24 (China Both Deleveraging & External Conflict/ Cut Active/Passive Fund China to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
  • ยอดค้าปลีกอินโดนีเซียเดือน พ.ค. เทียบรายปีขยายตัวขึ้นที่ 2.1% จากระดับติดลบในเดือนก่อน XAM มองหุ้นอินโดนีเซียฟื้นตัวจากแพนิคเซลช่วงก่อนหน้านี้ (Neutral Indonesia/Tactical-Play Rebound from Panic-Sell 1 month ago) 

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • K-EUROPE, KT-EUROSM Europe Equity 
  • SCBSEMI, SCBROBOA
  • KKPGNP, TMBGQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-KEQ, PRINCIPAL-VNEQ
  • UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM
  • UGIS (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)


XSpring AM

Download PDF