Daily Focus
- GDP Q4 23 ถูกปรับเพิ่มมาที่ 3.4% (Exp. 3.2%) สะท้อน Economic Upward Trend โดยหุ้น Dow Jones และ S&P 500 ทำ Return ในไตรมาส 1 แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 5 ปี โดย XAM คาดหุ้นกลุ่ม Cyclical และ Small-Cap จะดีต่อในช่วง Q2 24 ด้านตัวเลขการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกออกมาต่ำคาดสะท้อนตลาดงานที่ยังแข็งแกร่ง ด้านความเชื่อมั่นผู้บริโภค ม.มิชิแกนมากกว่าคาดเช่นกัน ด้านความคาดหวังเงินเฟ้อ 5 ปีข้างหน้าดรอปลงจากเดือนก่อนจาก 2.9% มาที่ 2.8% XAM มองหุ้น Financial จะแข็งแกร่งต่อเนื่องบนเศรษฐกิจที่แข็งแรงและเฟดที่ค่อนข้าง Dovish (Tactical-Play US Cyclical ex Energy/Neutral US)
- หุ้นยุโรป +3.7% ในเดือนมี.ค. และ +7% ในเป็นไตรมาสแรกปี 2024 โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มธนาคาร +17.7% หลัง Economic Momentum ดูดีกว่าคาด รวมถึงทิศทางการลดดอกเบี้ยของแบงค์ชาติในยุโรปสนับสนุนตลาด แม้ GDP Q4 23 อังกฤษหดตัว -0.2% ต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนตามคาด ด้านปริมาณเงินในระบบ Money Supply (M3) ยุโรปขยายตัวกว่าคาด โดย Valuation หุ้นยุโรป Priced-In สถานการณ์เศรษฐกิจที่ไม่ได้ขยายตัวแรงไปแล้ว ในขณะที่พอโมเมนตัมเศรษฐกิจดูไม่ได้แย่เท่าที่คาด ตลาดเลยเปิดรับความเสี่ยงและให้ PE Multiple Expansion หรือให้ราคาหุ้นที่สูงขึ้น ส่งเสริมให้ STOXX 600 ปิด All-time High ซึ่ง XAM มอง Stoxx 600, Stoxx 200 Small-Cap & Dax Index จะให้ Risk/Reward ที่ดีกว่าหุ้น Developed Market ประเทศอื่นๆ (Slightly Overweight)
- สแตนดาร์ด ชาร์เตอร์คาดการณ์ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีโอกาสแทรกแซงค่าเงินยามค่าเงินเยนอ่อนค่าแตะระดับ 152 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันหุ้นขนาดใหญ่ใน Nikkei 225 ซึ่งเซ็นซิทีฟกับค่าเงินเพราะส่วนใหญ่เป็นธุรกิจส่งออก ด้านยอดขายโตโยต้าเริ่มลด สะท้อนโมเมนตั้มธุรกิจยักษ์ใหญ่ญี่ปุ่นหลายบริษัทกำไรเริ่มผ่านเฟสพีคไปแล้ว (Take Profit from Nikkei 225 & Big Cap Equity/Rotate to Mid/Small Cap in Mid-term)
- ทางการจีนย้ำจุดยืนจะพัฒนาสภาพแวดล้อมทางธุรกิจให้ดีขึ้น มองเป็นสัญญาณที่ค่อนข้างดีที่ทางจีนให้ความสำคัญกับตลาดทุนและภาคธุรกิจโดยเฉพาะกับนานาชาติ ด้านเซี่ยงไฮ้มีนักท่องเที่ยว ปี 2023 กว่า 326 ล้านคนเติบโตถึง +76% โดย China Beige Book สะท้อนเศรษฐกิจจีนมีแนวโน้มปรับตัวแข็งแกร่งในไตรมาสแรกของปี 2024 ด้านการจ้างงานจีนทำสถิติฟื้นตัวดีมากเทียบในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา ส่วนยอดค้าปลีกดีขึ้นในทุกธุรกิจยกเว้นสินค้า Luxury ซึ่ง XAM แนะนำให้นักลงทุนย้ายการลงทุนไปที่กลุ่มกองทุน Greater China, Asia/EM Alpha Fund (China Deleveraging Trend)/Over Allocated Investor Trim at HSCEI +/- 200 DMA switch to >>> EM/Asia Alpha Fund, Slightly Overweight India)
- หุ้นไทยยัง Underperformed แรงขายหุ้นใหญ่หลัง Fund-Outflow จากการที่ค่าเงินบาทอ่อนค่าค่อนข้างเร็วแรงในช่วงเดือนที่ผ่านมา มองหุ้นไทยจะยัง Underperformed หุ้น Rising Star ในเอเชียจนกว่าเฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ย คาดหวังว่าหุ้นไทยจะเริ่มดูดีขึ้นในช่วง Q3 2024 (Neutral Thai/Over Allocated Investor Trim at SET 1,440+)
|
|
ไทย
English
-0.68%
