Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Weekly X-Ray / 13 มกราคม 2025




XAM Shot

  • “ผู้เชี่ยวชาญเตือน หมดยุคดอกเบี้ยต่ำหลังการระบาดโควิดทำโลกเปลี่ยนแปลง – อังกฤษเตรียมศึกษาพลังงานนิวเคลียร์เพิ่มเติม หลังเตรียมตั้งเขตพิเศษด้านศูนย์ข้อมูลในประเทศ”

Things you need to know

  • 1. “ผู้เชี่ยวชาญชี้ หมดยุคดอกเบี้ยถูกแล้ว” Jim Bianco ผู้ก่อตั้ง Bianco Research บริษัทวิจัยอิสระด้านการเงินให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าว Bloomberg ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในตลาดที่เริ่มขึ้นสูง (เช่น อายุ 10 ปี ที่ใกล้แตะระดับ 5%) เป็นการกลับเข้าสู่สภาวะปกติหลังจากธนาคารกลางใช้นโยบายดอกเบี้ยผ่อนคลายตัวตั้งแต่ปี 2008 เรื่อยมาจนถึงปี 2022 ก่อนเกิดการแพร่ระบาดของ COVID-19 ทำให้เกิดการปิดเมืองและเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจครั้งใหญ่ เขาระบุเพิ่มว่าช่วงปี 1998-2007 อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีในตลาดอยู่ที่ 4.82% และมองว่าอาจเคลื่อนไหวในกรอบ 5-5.5%
  • 2. “Bank of America ระบุ ตลาดตราสารหนี้เข้าสู่ขาลงเป็นปีที่ 6 ในรอบตลาดขาลงครั้งที่ 3” ในรายงานที่แจกจ่ายให้แก่ลูกค้าของ BofA เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ชี้ว่าตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ เป็นขาลงครั้งใหญ่รอบที่ 3 ตลอดระยะเวลานานกว่า 240 ปี สาเหตุสำคัญมาจากความเปลี่ยนแปลงของนโยบายทางการเมืองที่เปลี่ยนไปสู่ประชานิยม (populism) การเพิ่มขึ้นของหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ และสถานการณ์เงินเฟ้อที่สูง โดยมองว่าสถานการณ์นี้จะยุติลงหากเกิดสภาวะเศรษฐกิจหดตัว (recession) หรือการผิดนัดชำระหนี้
  • 3. “ราคาน้ำมันทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 4 เดือน หลังจากสหรัฐฯ ประกาศคว่ำบาตรรัสเซียอย่างหนักเพิ่มเติม” ราคาน้ำมันดิบ Brent ของอังกฤษ ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 4% แตะระดับ 81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วน WTI ของสหรัฐฯ แตะระดับ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สาเหตุมาจากมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียของสหรัฐฯ รอบใหม่ คิดเป็น 30% ของปริมาณน้ำมันรัสเซียที่ส่งออกทางทะเลราว 9.7 แสนบาร์เรลต่อวัน
  • 4. “อังกฤษวางแผนตั้งเขตพิเศษ เปิดทางให้ตั้งศูนย์ข้อมูล - เตรียมศึกษาด้านโรงงานไฟฟ้านิวเคลียร์” สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่าทางการอังกฤษกำลังเตรียมจัดตั้งเขตพิเศษนอกเมือง Oxford ที่เรียกว่า “AI Growth Zones” ซึ่งสามารถตั้งศูนย์ข้อมูลและเข้าถึงกระแสไฟฟ้าเป็นพิเศษได้ รวมถึงเตรียมศึกษาด้านพลังงานนิวเคลียร์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์ขนาดเล็ก (SMR: Small Modular Reactors) ที่ตอบโจทย์ศูนย์ข้อมูลเหล่านี้ที่ต้องใช้พลังงานมากเป็นพิเศษ
  • 5. “ตลาดประเมินค่าเงินปอนด์อาจร่วงลงได้ถึง 8%” ข้อมูลจาก DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) บริษัทผู้รับผิดชอบด้านการชำระราคาและส่งมอบสินค้าทางการเงินรายใหญ่ที่สุดของโลก ชี้ว่าตลาดกำลังประเมินว่าค่าเงินปอนด์อาจอ่อนค่าร่วงลงไปแตะระดับ 1.12 ดอลลาร์ต่อปอนด์ จากนโยบายของทรัมป์ เงินเฟ้อที่ลงได้ช้า และระดับการกู้ยืมที่สูง ด้าน Barclays เผยตัวเลยระบุว่ากองทุนบริหารความเสี่ยง (hedge fund) หลายแห่งประเมินว่าค่าเงินปอนด์จะอ่อนตัวลงอีก ทำให้เกิดการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ประเภทออปชั่นค่าเงินปอนด์เพิ่มขึ้นถึง 300%

Daily Trend

  • "สัปดาห์นี้ตลาดยังจะผันผวน รับตัวเลขเศรษฐกิจ” ในสัปดาห์นี้ตัวเลขเศรษฐกิจจะยังมีความสำคัญ ไม่ว่าจะเป็นตัวเลข GDP ของจีนหรือตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สาเหตุสำคัญเนื่องจากตลาดกำลังประเมินอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปจากเดิมที่มองว่าจะเร่งลด กลายเป็นการคงอยู่นานเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังยืนสูง (higher for longer) และเศรษฐกิจยังดีกว่าคาด ส่งผลทำให้ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลง และตลาดตราสารหนี้ได้รับผลกระทบในเชิงผลตอบแทนด้วย การตอบรับข่าวดีเป็นข่าวร้ายกับตลาดทุนจะยังคงเกิดขึ้นต่อ และทำให้คนที่ถือตราสารหนี้โดยเฉพาะตราสารหนี้ระยะยาวจำเป็นต้องรับผลขาดทุนที่มากขึ้น
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” ประกาศตัวเลขการค้าของจีน (เลื่อนจากวันเสาร์) ตลาดคาดยอดส่งออกอยู่ที่ 7.1% YoY และนำเข้าอยู่ที่ -2% YoY สำหรับเดือนธันวาคม 2024


XSpring AM