Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 19 April 2024




XAM Shot

  • หุ้นสหรัฐย่อตัวลง พร้อมฟิวเจอรส์เปิดลบ หลังเศรษฐกิจแกร่ง XAM มอง Downside จากจุดนี้ค่อนข้างจำกัด

Daily Trend

  • หุ้นเอเชียเปิดบวกลบผสมผสาน โดย Nikkei 225 และ KOSDAQ เกาหลีใต้เปิดลบแรง ด้าน Futures สหรัฐเปิดลบแรงโดยเฉพาะ Russell 2000 (ณ เวลา 8.30)
  • คาดหุ้น US กลุ่ม Defensive อย่าง Consumer Staple และ Dow Jones จะ Outperformed โดย XAM คาดว่าหุ้นยุโรปจะให้ Risk/Return ดีสุดในหุ้น DM ใยขณะที่หุ้นญี่ปุ่นจะผันผวนมาก ส่วนจีน CSI 300 ดูดีสุดเทียบดัชนีจีนอื่นๆ คาดอินเดีย Downside จำกัดกว่า MSCI EM อื่นๆ ด้านหุ้นอาเซียนอย่างไทยและอินโดคาดอยู่ในโซนต่ำแล้ว

Daily Focus

  • Netflix รายได้และกำไรต่อหุ้นดีกว่าคาดจากยอด Subscribers ที่โตต่อเนื่อง ด้านการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกออกมาต่ำคาดที่ 212,000 ตำแหน่ง (Exp. 215,000) ส่วนตัวเลขภาคการผลิตฟิลาเดเฟียดีกว่าคาดอย่างมีนัยยะสำคัญในเดือน มี.ค. US 10Y Yield เร่งตัวขึ้นมาที่ระดับ 4.69% ก่อนอ่อนตัวลงมาปิดที่ 4.61% ซึ่ง FedWatch Tool ของ CME Group สะท้อนคาดการณ์นักลงทุนมองมีโอกาส 15.2% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ย -0.25% ในเดือนมิ.ย. และมีโอกาส 41.5% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนก.ย. 24 โดยเมื่อคืนหุ้น Growth กลุ่มที่ Valuation ถูกกว่าเมื่อเทียบค่าเฉลี่ยในระยะยาวอย่าง Communication Services Outperformed กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยและกลุ่มเทค ส่วน Dow Jones ซึ่งหุ้นส่วนใหญ่ Related กับเศรษฐกิจ (Old Economy) Outperformed ดัชนีอื่นๆ (Neutral US/Tactical-Play Semiconductor ETF & DIGIBLOC ETF)
  • หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและแบงค์ยุโรปที่ประกาศงบออกมาดี สนับสนุนหุ้นยุโรป Outperformed โดยหุ้น ABB ธุรกิจอุตสาหกรรมสัญชาติสวิสงบออกมาดีกว่าคาด รวมทั้งหุ้น Bankinter สัญชาติสเปนงบดีกว่าคาดดันหุ้นปรับขึ้นได้ดีเช่นกัน XAM มอง Stoxx 600, Stoxx 200 Small-Cap & Dax Index จะให้ Risk/Reward ที่ดีกว่าหุ้น Developed Market ประเทศอื่นๆในระยะสั้น/กลาง (Slightly Overweight)
  • รมว. คลังญี่ปุ่นหารือกับ คุณ เจเน็ต เยลเลน รมว.คลังสหรัฐ คาดทางการญี่ปุ่นแทรกแซงค่าเงินในระยะถัดไปเพื่อรักษาเสถียรภาพเงินเยน โดยมองไม่กระทบการค้าระหว่างประเทศ ด้านเงินเฟ้อญี่ปุ่น CPI รายปีออกมาตามคาดที่ 2.7% ในเดือน มี.ค. โดยที่ Core CPI ลดลงมาที่ 2.9% (ก.พ. 3.2%)(Neutral Japan)
  • แบงค์ชาติจีนเผย Loan Growth ต่ำคาดสาเหตุเพราะทางการจีนมุ่งเน้นคุณภาพและระมัดระวังในการปล่อยกู้มากขึ้น โดยคาดว่าแบงค์ชาติจีนจะออกมาตรการเสริมสภาพคล่องเพิ่มเติม โดยเฉพาะต่อธุรกิจเทคโนโลยี, พลังงานสะอาด และบริษัทขนาดเล็ก อย่างไรก็ตามการลงทุนภาคเอกชนในภาคการผลิตของจีนเพิ่มขึ้น 11.9% เทียบรายปีใน Q1 24 กำไรรวมภาคอุตสาหกรรมจีนฟื้นตัว สะท้อนบางภาคส่วนเศรษฐกิจเริ่มปรับตัวดีขึ้น (China Deleveraging Trend)/Over Allocated Investor Trim at HSCEI +/- 200 DMA switch to >>> EM/Asia Alpha Fund, Slightly Overweight India)
  • หุ้นไทยรับแรงขาย หุ้นพลังงาน ปิโตรเคมี และการเกษตร ทำให้ SET Index อยู่ในกรอบล่างของราคาคาดมีโอกาสกลับขึ้นไปที่ระดับ 1,390 จุดใน 2-4 สัปดาห์ข้างหน้า คล้าย 3 ครั้งที่ผ่านมาช่วงเดือน ธ.ค. 23, ม.ค. 24 และ มี.ค. 24 XAM มองเป็นโอกาสเก็งกำไรโดยเฉพาะใน High Beta Sector เช่น SCBBANK (Banking Sector Fund) (Neutral Thai/Over Allocated Investor Trim at SET 1,440+)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • US Cyclical (Strong Economy, Fed Dovish, Laggards-Play & Q1 24 Earning on 2nd Week April 24)
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • India, South Korea (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)
Fund  Recommended 
  • ONE-EUROEQ, K-EUROPE Europe Equity 
  • ASP-USSMALL หุ้น US Small-Cap Blended, Thematic ETF SCBSEMI (Semiconductor - SMH ETF), ASP-DIGIBLOC (DAPP ETF ~8.5$) 
  • SCBPGF กองทุน Global Value, KT-FINANCE (กลุ่มการเงิน), SCBENERGY (หุ้นไทยพลังงาน), KT-PRECIOUS (หุ้นเหมืองทองทั่วโลก Unhedged)
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย และ PRINCIPAL-KEQ หุ้นเกาหลีใต้
  • UGIS กองทุน Pimco Global Bond Flexible Duration และ ASP-SC-UI กองทุน Oaktree Private Credits 

XSpring AM

Download PDF