XAM Daily Xpresso / 20 พฤษภาคม 2025

• “ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงสหรัฐฯ ไม่ตอบรับข่าวลดอันดับความน่าเชื่อถือ ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย - นักวิเคราะห์เตือนดอลลาร์ยังมีความเสี่ยงอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง”

• 1. “ตลาดเมินการลดอันดับจาก Moody’s สินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้น” หลังจาก Moody’s ลดอันดับความน่าเชื่อถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จากระดับ Aaa สู่ Aa1 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนบางส่วนว่าตลาดจะตอบรับในเชิงลบ อย่างไรก็ตามดัชนี S&P 500 ปิดตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย +0.09% ไปอยู่ที่ 5,963.60 จุด ระหว่างวันเปิดลดลงราว 1% ส่วนอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปิดที่ 4.451% ลดลง -0.67% ระหว่างวันซื้อขายในกรอบ 4.446-4.566% แสดงให้เห็นว่าตลาดไม่ได้ให้ความสำคัญกับการปรับลดอันดับครั้งนี้
• 2. “ทรัมป์ยกหูหาปูติน ระบุทั้งรัสเซียและยูเครนจะเจรจายุติสงคราม” โดยทรัมป์โทรหาปูตินเพื่อสนทนาในเรื่องดังกล่าวนานถึง 2 ชั่วโมง และออกมาระบุกับสื่อมวลชนว่าการสนทนานั้นดำเนินไปอย่าง “ดีเยี่ยม” ทั้งนี้รัสเซียระบุก่อนหน้านี้ว่ากำลังอยู่ระหว่างการหาข้อตกลงกับยูเครนเพื่อบรรลุข้อตกลงสันติภาพ รวมถึงจะมีการหารือในหลักการต่างๆ และการจัดการเรื่องเขตแดนรวมถึงถิ่นที่อยู่ต่างๆ ด้วย อย่างไรก็ตามในช่วงที่ผ่านมารัสเซียไม่ให้ความร่วมมือในการเจรจาและทำให้สหรัฐฯ ไม่พอใจอย่างมาก
• 3. “จีนโวย สหรัฐฯ ไม่จริงใจกับการเจรจา หลังออกคำเตือนการใช้ชิป Huawei” ท่าทีดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากแถลงการณ์เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ออกแถลงการณ์ระบุว่าการใช้ชิปหน่วยประมวลผล Ascend ของ Huawei เป็นการละเมิดข้อกำหนดการส่งออกเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ทำให้จีนไม่พอใจ และกล่าวหาว่าสหรัฐฯ ไม่จริงใจในการเจรจาสงครามการค้า และเรียกร้องให้สหรัฐฯ แก้ไขข้อความดังกล่าว ซึ่งสหรัฐฯ ดำเนินการแล้วแต่ทางการจีนยังคงไม่พอใจ
• 4. “นักวิเคราะห์เตือน ค่าเงินดอลลาร์มีโอกาสอ่อนค่าลงต่อเนื่อง” Steve Englander นักวิเคราะห์ด้านค่าเงินกลุ่มประเทศ G10 ของ Standard Chartered ให้สัมภาษณ์กับ Reuters เตือนว่าค่าเงินดอลลาร์มีโอกาสที่จะอ่อนตัวลงกว่านี้ แม้สถานการณ์ทางการค้าของสหรัฐฯ จะคลี่คลายลงแล้ว เนื่องจากความมั่นใจต่อค่าเงินดอลลาร์ที่สัมพันธ์กับนโยบายเศรษฐกิจของประเทศเปลี่ยนแปลงไป ด้าน George Saravelos หัวหน้านักวิเคราะห์ค่าเงินของ Deutsche Bank ระบุในเปเปอร์ว่าความต้องการซื้อสินทรัพย์ในสกุลดอลลาร์ที่ลดลง และท่าทีการคลังของสหรัฐฯ ที่งบประมาณยังขาดดุล สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนและตลาดโดยรวม กดดันค่าเงินดอลลาร์
• 5. “ดัชนี FTSE 100 อังกฤษ ทำจุดสูงจุดใหม่ในรอบ 7 สัปดาห์” เมื่อวานนี้ดัชนี FTSE 100 ของอังกฤษปิดตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.17% ไปอยู่ที่ 8,699.31 จุด เพิ่มขึ้นต่อเนื่องสามวัน และทำสถิติจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 7 อาทิตย์ จากปัจจัยข่าวดีเรื่องการทำข้อตกลงกับสหรัฐฯ เป็นผลสำเร็จชาติแรก นอกจากนั้นยังมีข่าวดีจากการเจรจากับสหภาพยุโรปในเรื่องของการค้าที่บรรลุข้อตกลงใหม่ ทำให้อังกฤษส่งออกสินค้าไปยังสหภาพยุโรปได้ง่ายกว่าเดิม รวมถึงบริษัทด้านความมั่นคงและป้องกันประเทศของอังกฤษ จะเป็นส่วนหนึ่งในการจัดซื้อร่วม (joint procurement) ของยุโรปด้วย

• “Downgrade เป็นแค่เสียงรบกวน” การลดดอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ เป็นเพียงเสียงรบกวน (noise) เท่านั้น เนื่องจากการปรับลดความน่าเชื่อถือดังกล่าวเป็นที่คาดหมายไว้อยู่แล้ว ทั้งนี้จากข้อมูลในอดีตพบว่าหลังจากปรับลดอันดับเครดิตเรตติ้ง ตลาดตราสารหนี้ไม่ได้ตอบรับข่าวในทางลบมากนัก ในทางตรงกันข้ามตลาดทุนกลับตอบรับข่าวนี้ในเชิงลบมากกว่า แต่เป็นเพียงระยะเวลาสั้นๆ เท่านั้น และไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงภาพการลงทุนในช่วงระยะสั้นและระยะกลางได้ นักลงทุนควรโฟกัสกับสภาพความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่กำลังเกิดขึ้นในเวลานี้ รวมถึงการลงมติร่างงบประมาณในสภาคองเกรสมากกว่า
• “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” การตัดสินดอกเบี้ยของออสเตรเลีย ตลาดประเมินลดดอกเบี้ย 1 ครั้ง เหลือ 3.85%

XSpring AM